銷售慘淡、打折促銷、百日巨變、拐點顯現(xiàn)……從去年年底開始，樓市就一直籠罩在諸如此類的層層陰影之下。昨日（6月18日），國家統(tǒng)計局公布5月“國房景氣指數(shù)”，環(huán)比微有回落，更顯示出樓市低迷以及人們的觀望情緒。

國房景氣指數(shù)微幅回落

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開發(fā)投資分類指數(shù)為104.08，比4月份回落0.20點，同比上升1.71點。5月份“國房景氣指數(shù)”為103.34，比上月回落0.73點，與去年同月基本持平。

而此前國家統(tǒng)計局另一份5月固定資產(chǎn)投資報告則指出，房地產(chǎn)開發(fā)投資9519億元，增長31.9%。投資大幅增長，國房景氣指數(shù)卻有小幅下降，二者是否矛盾？

北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授趙曉對此不以為然。趙曉告訴記者，5月房地產(chǎn)投資的快速增長是一種名義增長。土地價格上漲、水泥等建筑成本增加、勞工等工資的增長加大了房地產(chǎn)開發(fā)的成本，因此投資增長額有所增加是正常的。

“國房景氣指數(shù)”的下降主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響，種種跡象表明，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在回落風(fēng)險，消費者對市場信心不足，這種信心不僅表現(xiàn)在消費上，還表現(xiàn)在投資上。

供求結(jié)構(gòu)未變？

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，5月經(jīng)濟(jì)適用住房投資256億元，增長23.4%，而日前，北京也首次在商品房中配建經(jīng)濟(jì)適用房，市場一直呼吁的建立多層次住房體系似乎初見端倪。

趙曉說，很明顯，經(jīng)濟(jì)適用房的價格要低于市場的商品房，同時商品房供給的減少，在土地供應(yīng)結(jié)構(gòu)沒有發(fā)生變化的情況下，經(jīng)濟(jì)適用房可能間接助推商品房價格。

北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心主任鐘偉指出，消費者結(jié)婚、子女教育、動遷、改善居住意愿等因素都顯示了房產(chǎn)的剛性需求。

房地產(chǎn)受累資金鏈？

隨著資金鏈的不斷緊張，特別是今年第五次提高存款準(zhǔn)備金率后，國內(nèi)民間放貸利率也水漲船高，現(xiàn)在開發(fā)商可以接受的3至6個月短期貸款的利率是30%－35%，而1年以上的長期貸款利率在20%左右，這一利率已經(jīng)是國內(nèi)銀行的五六倍了，但是即使這樣高的利率，開發(fā)商還不一定能貸到。

上周，央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息一經(jīng)傳出，金融、地產(chǎn)股一路領(lǐng)跌，從緊的貨幣政策再一次引發(fā)了市場種種猜測。ＳＯＨＯ中國董事長兼聯(lián)席總裁潘石屹也承認(rèn)，很多房企財務(wù)狀況不佳，資金比較緊張。

全國工商聯(lián)房地產(chǎn)商會會長聶梅生認(rèn)為，房地產(chǎn)投資過熱的現(xiàn)象的確有減緩趨勢。經(jīng)濟(jì)增長過熱的問題在一定程度上得到了緩解，但是從緊貨幣政策肯定不會放松。

“房地產(chǎn)資金吃緊嗎？”中國社科院金融研究所研究員易憲容在接受記者采訪時，卻如此反問道。易憲容說，1-4月，流入地產(chǎn)行業(yè)的資金就超過1.2萬億元，房價居高不下說明房地產(chǎn)的泡沫依然很大。