上周五樓市調(diào)控細則出臺，不過由于此前對相關(guān)政策已經(jīng)有所預(yù)期，部分基金認為，政策短期內(nèi)會對地產(chǎn)股有所沖擊，但影響幅度或許有限，后續(xù)影響則須進一步觀察一些一線城市會否出臺進一步的執(zhí)行規(guī)則，以及政策的實施效果。對于后市大盤的走勢，基金經(jīng)理們還是更為關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇的狀況。
地產(chǎn)股短期承壓有限
在出臺樓市調(diào)控新政策“國五條”8天后，國務(wù)院辦公廳3月1日發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作的通知》，從六個方面細化了新“國五條”的相關(guān)規(guī)定。其中，較受市場關(guān)注的政策包括二手房個人所得稅從嚴(yán)按照差額20%征收，對房價上漲過快的城市進一步提高二套住房貸款的首付款比例和貸款利率等。
對于這些政策對地產(chǎn)股的影響，基金投研人士傾向于認為，新政將對地產(chǎn)股板塊帶來一定的心理沖擊，但由于市場此前已經(jīng)對政策有較為充分的預(yù)期，在“國五條”出臺前夕地產(chǎn)股已經(jīng)經(jīng)歷過調(diào)整，預(yù)計短期內(nèi)地產(chǎn)股不會遭遇太大壓力，整體下跌空間有限。
上海一位股票型基金經(jīng)理分析表示，二手房個人所得稅從嚴(yán)按照差額20%征收，對二手房交易影響較大，預(yù)計二手房成交量將明顯降溫，但這部分被“擠壓”出去的需求，是否會轉(zhuǎn)移到一手房市場，還需要觀察。如果一部分需求轉(zhuǎn)到新房市場，一定程度上有利于開發(fā)商的銷售業(yè)績，那么對地產(chǎn)股的影響是中性的。實際上，從地產(chǎn)股投資角度，更需要注意的是，如果一線城市出臺細則確認將提高二套房貸款首付比例和利率，這將對一線地產(chǎn)股造成沖擊。
也有基金人士認為，調(diào)控的主要目的是穩(wěn)定房價走勢，目前來看對房地產(chǎn)板塊影響不大。甚至由于“利空出盡”，地產(chǎn)股可能出現(xiàn)反彈，并帶動大盤上揚。
關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇狀況
對于后市大盤的走勢，基金經(jīng)理們還是更為關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇的狀況。3月1日，中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2013年2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，較上月回落0.3%。
基金普遍認為，因春節(jié)長假對實體經(jīng)濟活動的強烈影響，PMI指數(shù)的下降可能主要源自季節(jié)性因素的影響，不適合根據(jù)單月數(shù)據(jù)得出明確的結(jié)論。因此，對于宏觀經(jīng)濟實際復(fù)蘇情況，目前還沒有特別明朗的數(shù)據(jù)，市場短期內(nèi)還無法充分辨明后市方向，仍需要進一步觀察，因此在這段預(yù)期混沌期，操作上仍需要相對謹慎。
長信基金策略分析師毛楠分析表示，要想較準(zhǔn)確地把脈宏觀經(jīng)濟運行情況，分析3月份的各項經(jīng)濟指標(biāo)尤為重要。若第一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證了經(jīng)濟整體運行平穩(wěn)向上，則強周期板塊如煤炭、有色、汽車、地產(chǎn)、機械、建材等的投資機會將凸顯；若經(jīng)濟呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，投資邏輯則可由銀行股逐步轉(zhuǎn)向消費等。
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