3.5億美元債務(wù)壓力 合生資金鏈面臨大考(2)
2012年10月31日 20:12
根據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體查證，這里所提到的股份購買協(xié)議，指的就是2010年11月，合生與關(guān)聯(lián)公司遠富訂立的股權(quán)收購協(xié)議，該協(xié)議并于其后的2010年12月13日經(jīng)過進一步修訂及補充。
根據(jù)彼時股份購買協(xié)議，遠富有條件地同意出售及合生有條件地同意購買該公司旗下位于北京通州馬駒橋鎮(zhèn)、合生世界村項目附近的兩項目地塊的全部權(quán)益，作價人民幣66.05億元，部份以現(xiàn)金支付及部份透過發(fā)行股份支付。
當(dāng)時公告顯示，公司擬收購的目標公司資產(chǎn)包括兩項目公司股權(quán)，這兩家項目公司分別為北京創(chuàng)合豐威科技投資管理有限公司和北京盛創(chuàng)恒達科技投資管理有限公司，其分別持有目標地塊A及目標地塊D的土地使用權(quán)，目前正于該等地塊上開發(fā)項目。
對于當(dāng)時的收購，合生曾預(yù)期，此兩項開發(fā)項目可通過彼等各自提供的配套設(shè)施及服務(wù)互為補充。長遠而言，該協(xié)同效益有助于兩個物業(yè)項目的保值，甚至可能提高項目的升值潛力。
這個本是2010年公布的交易，在兩年之后卻突然宣布延期，不禁讓人大為疑惑。
根據(jù)披露，對于兩年后與遠富訂立第二份補充協(xié)議，將股份購買最后限期延至2013年11月2日的原因，合生解釋，主要是由于目標公司尚未取得就向其轉(zhuǎn)讓各該等項目公司股本權(quán)益所有必要批文，因此尚未完成向目標公司轉(zhuǎn)讓各該等項目公司的股本權(quán)益。由于中國政府近期對房地產(chǎn)市場采取的宏觀經(jīng)濟控制政策及緊縮措施，已收緊對房地產(chǎn)市場的外商投資及國有土地的土地使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓批準。
合生表示，雖然遠富及目標公司在完成審批程序方面遇到不可預(yù)測的困難及延誤，盡管審批程序較預(yù)期緩慢，但該程序仍在進行中。
同時，在26日的延期公告中合生方面稱，根據(jù)與遠富進行的磋商及合生管理層過往的經(jīng)驗，并且考慮到向北京市發(fā)展和改革委員會申請批準的程序正在進行中，而且取得北京市發(fā)展和改革委員會及商務(wù)部的批準及完成商務(wù)部繼后的存檔程序一般需時不會超過一年。因此，合生對于能夠在建議新最后限期前取得所有有關(guān)轉(zhuǎn)讓各該等項目公司股本權(quán)益予目標公司的批文抱持審慎樂觀態(tài)度。
此外公告披露，現(xiàn)金代價金額及分期支付現(xiàn)金代價的安排維持不變。根據(jù)股份購買協(xié)議，待完成后，合生將按項目的施工階段，分十六期向遠富支付現(xiàn)金代價。倘完成于項目的施工最后階段實現(xiàn)，多期現(xiàn)金代價將會到期，并須于完成后短時間內(nèi)支付。
不過，盡管合生在公告中對于交易延期的理由稱之為“不可預(yù)測的困難及延誤”，但有分析師就直言，這與合生的資金鏈緊繃有關(guān)。
標普分析師陸楓就此事向媒體方面表示，耗時2年多收購再延期，主要原因就在于，一方面合生目前的銷售并不理想，另一方面公司面臨的短期債務(wù)壓力又很重，在此背景下，會直接影響此次收購。
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