通過對當(dāng)前分析師關(guān)注度最高的股票進(jìn)行統(tǒng)計分析,本周關(guān)注度最高的前20只股票中,銀行、房地產(chǎn)和鋼鐵類股票分別有5只、4只和3只個股上榜,其中房地產(chǎn)類股票較上周有所增多;機(jī)械制造、汽車和煤炭類股票各有2只個股上榜,煤炭類股票較上周增加1只。除此之外,本周分析師關(guān)注度最高的前20只股票中還包括通訊設(shè)備和證券類股票各1只。利率下調(diào),房地產(chǎn)行業(yè)“久旱逢甘霖”。對于處于估值底部的房地產(chǎn)類股票,反彈可以期待嗎?現(xiàn)就房地產(chǎn)板塊做簡要分析。
央行降貸款利息和局部性下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,對于具有資金密集特征、且目前正處于資金冬天的房地產(chǎn)行業(yè),構(gòu)成了一定程度的正面利好,具體體現(xiàn)在購房者和開發(fā)商的利息負(fù)擔(dān)有所下降。
中金公司表示,利率下調(diào)表明政府將未來政策重點轉(zhuǎn)到保經(jīng)濟(jì)增長,貨幣政策的放松打開了保經(jīng)濟(jì)增長的序幕,未來國家將不排除不斷下調(diào)利率來不斷拉動經(jīng)濟(jì)。而房地產(chǎn)作為固定資產(chǎn)投資中重要一個行業(yè),將受益于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。
盡管如此,國泰君安指出,目前行業(yè)消費或者需求第一決定因素是居民收入保持最近3年平均增速、房價15%-20%跌幅的理性回歸,即房價收入比回到2004年前后9倍左右的水平;行業(yè)投資或者供給第一決定因素,是銷售形勢穩(wěn)定推動開發(fā)商銷售回籠資金穩(wěn)定、銀行貸款額度有所放松。因此他們判斷,利息負(fù)擔(dān)下降對行業(yè)刺激作用有限,地產(chǎn)行業(yè)難以由此出現(xiàn)大的反彈機(jī)會和反轉(zhuǎn)機(jī)會。
現(xiàn)階段,房地產(chǎn)打折風(fēng)愈演愈烈,部分城市房價已經(jīng)出現(xiàn)了較大幅度的下跌。財富證券認(rèn)為,在沒有危及銀行系統(tǒng)的前提下,這種房價的回歸正是政府調(diào)控目的所在。而從全國范圍來看,房價只是漲幅回落,環(huán)比、同比指數(shù)仍然在上漲,在這種背景下,預(yù)計短期內(nèi)政府謹(jǐn)慎的態(tài)度不會轉(zhuǎn)變。
中金公司指出,降息對于房地產(chǎn)行業(yè)實質(zhì)利好有限,但預(yù)期較好。雖然房地產(chǎn)行業(yè)周期特征并不會隨著這一政策而改變,但政策的改變使得行業(yè)有望避免進(jìn)入大幅度的衰退,隨著政府對經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)注,不排除隨之會調(diào)整房地產(chǎn)行業(yè)的相關(guān)政策,從而有利于行業(yè)早日見底回升。
目前,地產(chǎn)股估值基本接近歷史最低端。中金公司判斷,隨著政策松動,地產(chǎn)股票將隨之出現(xiàn)反彈,但降息并不能改變行業(yè)的下行趨勢,而對經(jīng)濟(jì)的下滑擔(dān)心也是此次降息的潛臺詞,不利于行業(yè)近期的走勢,未來地產(chǎn)股走勢仍將取決于地產(chǎn)行業(yè)價格和成交量的穩(wěn)定。