昨日，中信泰富(00267)發(fā)布公告稱，公司為減低西澳洲鐵礦項(xiàng)目面對(duì)的貨幣風(fēng)險(xiǎn),簽訂若干杠桿式外匯買賣合約而引致虧損,實(shí)際已虧損8.07億港元。至10月17日,仍在生效的杠桿式外匯合約按公平價(jià)定值的虧損為147億港元。換言之，相關(guān)外匯合約導(dǎo)致已變現(xiàn)及未變現(xiàn)虧損總額為155.07億港元。
在全球性金融危機(jī)爆發(fā)后，匯市波動(dòng)劇烈，中信泰富因此遭遇巨額匯兌損失。該公司主席榮智健昨日表示,2008財(cái)年公司可能因此出現(xiàn)凈虧損。財(cái)務(wù)董事張立憲未遵守對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)政策來進(jìn)行有關(guān)外匯交易，財(cái)務(wù)總監(jiān)周志賢也沒有盡到監(jiān)督職責(zé)。從即日起，兩人辭去董事職位。
對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn) 外匯合約巨虧
據(jù)中信泰富公告稱，集團(tuán)為了減低西澳洲鐵礦項(xiàng)目面對(duì)的貨幣風(fēng)險(xiǎn)，簽訂若干杠桿式外匯買賣合約以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。自今年9月7日察覺到該等合約帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)后，公司終止了部分合約。但今年7月1日至10月17日，公司已因此虧損8.07億港元。
同時(shí)，中信泰富表示，目前仍在生效的杠桿式外匯合約按公平價(jià)定值的虧損為147億港元。但合約期限截止到今年12月底，按當(dāng)時(shí)公平價(jià)定值的虧損并不等同于目前的數(shù)據(jù)。公司將密切監(jiān)察及留意實(shí)際情況，適當(dāng)時(shí)將終止或重組該等合約。
一銀行國(guó)際業(yè)務(wù)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，大型企業(yè)在進(jìn)行數(shù)額巨大的海外收購時(shí)，由于付款時(shí)間較長(zhǎng)且采用分期付款的方式，因而必須考慮本幣及收購執(zhí)行貨幣的匯率不確定性。為盡可能鎖定成本，一般企業(yè)都會(huì)進(jìn)行外匯衍生交易。
據(jù)了解，杠桿式外匯買賣合約是目前非常普遍交易工具。交易者只需支付一定比例的保證金，就可進(jìn)行數(shù)十倍的額度交易，本質(zhì)上屬于高風(fēng)險(xiǎn)金融交易，外匯價(jià)格正常的波動(dòng)會(huì)因杠桿放大。尤其在當(dāng)前金融危機(jī)的肆虐下，部分國(guó)家貨幣匯率近3個(gè)月來波動(dòng)劇烈。類似波動(dòng)在經(jīng)杠桿放大后，將更為驚人。
相關(guān)責(zé)任人辭職
“如果單純出于避險(xiǎn)的目的進(jìn)行類似外匯保證金交易，虧損基本在可控范圍內(nèi)?！鄙鲜鲢y行國(guó)際業(yè)務(wù)部人士如此判斷。如果跟未來的實(shí)際交易行為做對(duì)沖，以最簡(jiǎn)單的“鎖匯”為例，參與者損失的上限即為已支付的保證金金額。
一般來說，如果中信泰富在收購西澳洲鐵礦項(xiàng)目是需要用外幣兌換成澳元交易，會(huì)針對(duì)澳元對(duì)該貨幣的升值做對(duì)沖。實(shí)際上澳元作為商品貨幣，7月以來開始大幅貶值。中信泰富昨日的公告并未寫明在哪些幣種上遭遇匯兌損失，只顯示對(duì)沖工具比較復(fù)雜，為若干杠桿式外匯買賣合約的組合，主要涉及的幣種是港幣和歐元。
中信泰富昨天宣布，由于發(fā)生了上述外匯風(fēng)險(xiǎn)事件，集團(tuán)財(cái)務(wù)董事張立憲和財(cái)務(wù)總監(jiān)周志賢已辭去董事職位，10月20日起生效。莫偉龍于同日起獲委任為集團(tuán)財(cái)務(wù)董事。榮智健表示，上述合約的操作者對(duì)潛在的最大風(fēng)險(xiǎn)沒有正確評(píng)估，相關(guān)責(zé)任人亦沒有遵守公司的對(duì)沖保值規(guī)定，在交易前甚至沒得到公司主席的授權(quán)。此外，持有中信泰富29%股權(quán)的母公司——中國(guó)中信集團(tuán)，同意為其安排15億美元備用信貸，利息和抵押品方面按一般商業(yè)條件進(jìn)行。
該事件令香港證券界震驚，有券商估計(jì)中信泰富股價(jià)有可能大跌30%，甚至跌至1997年10元股價(jià)水平。中信泰富上周五收?qǐng)?bào)14.52港元。不過榮智健公開表示，公司并沒有通過在公開市場(chǎng)回購股票來提振股價(jià)的計(jì)劃。但他也預(yù)計(jì)，受該事件拖累，公司本財(cái)年度可能出現(xiàn)凈虧損。
凱基證券分析師蔡鐵康指出，若這筆非經(jīng)常性虧損計(jì)入財(cái)務(wù)報(bào)表，中信泰富的業(yè)績(jī)不容樂觀。在截至6月底的中期業(yè)績(jī)報(bào)告中，公司披露總負(fù)債由2007年上半年286.54億港元急升至419.06億港元，凈負(fù)債則從上年同期的206.09億升至312.11億港元。該公司中期凈利潤(rùn)43.77億港元，較上年同期減少12%。
實(shí)虧：8.07億港元
浮虧：147億港元
總計(jì)：155.07億港元
