4月7日，世茂房地產(00813，HK)發(fā)布2008盈利預警稱，集團去年利潤可能減少，主要原因是2008年沒有新的重大投資物業(yè)完成，也沒有出售附屬公司部分權益的收益?！就扑]閱讀：萬科一季度銷售金額達122億 創(chuàng)歷史新高】

　　去年房地產市場形勢大變，不少上市公司采用了停工緩建的策略?？硕?中國)首席研究員陳嘯天認為，若項目預期收益較差，市場調整時，緩建延后上市甚至停工整改后再上市，可以使項目避免受市場沖擊，如萬科的部分項目。經過多次調整開工計劃，萬科實際完成開工面積、竣工面積比計劃減少32%、15%，如以1000元/平方米的單位投入計算，預計萬科將合計減少50億元左右的現(xiàn)金流出。

      順應市場 萬科調整多個項目

      據(jù)悉，萬科去年停工、緩建的項目，主要是2006年、2007年高價拿到的土地。根據(jù)CRIC系統(tǒng)跟蹤監(jiān)測，南京萬科金域藍灣項目的成本價格已高出周邊同類產品700元/平方米，若該項目按原計劃開工，萬科在價格上的劣勢將更明顯。市場競爭力不足，以及整體市場低迷，使萬科金域藍灣不得不采取停工緩建的措施。報告期內，該項目已經有了優(yōu)化景觀及配套商業(yè)、減小會所、降低裝修標準的計劃。 【推薦閱讀：裝修好借鑒 金隅萬科城實景樣板間圖片欣賞】

      根據(jù)CRIC系統(tǒng)跟蹤監(jiān)測顯示，和南京萬科金域藍灣的情況相似，無錫金色城市項目的成本壓力與市場壓力并存，項目盈利難度大，萬科采取了緩工調整產品定位、降低目標價格的策略，以獲取市場競爭力。此外，萬科在杭州的金色家園項目，因其首置產品總價過高、精裝修配置過高、產品競爭力不足等原因，不得不進行調整?？硕?中國)的研究報告認為，為穩(wěn)健經營，萬科還為部分項目進行了減值準備的計提。

      效果：節(jié)省50億現(xiàn)金支出

      陳嘯天認為，去年萬科和中海外順應市場而下調開工面積，對控制企業(yè)現(xiàn)金流出起到了錦上添花的效果。

      2008年，經過多次調整開工計劃，萬科實際完成開工面積523萬平方米，竣工面積529萬平方米，分別較計劃下降325萬平方米和160萬平方米，降幅分別達32%和15%。陳嘯天說，如果以1000元/平方米單位投入計算，預計萬科將合計減少50億元左右的現(xiàn)金流出。截至2008年底，萬科現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為200億元，較上年增加30億元。而在銷售情況不佳的情況下，萬科依然能穩(wěn)定控制現(xiàn)金流出，一定程度上歸功于萬科的停工策略。