流動(dòng)性供給未轉(zhuǎn)向
寬松貨幣政策及其帶來(lái)的充裕流動(dòng)性是今年以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)投資與交易火熱的重要推手。去年四季度以來(lái)，適度寬松貨幣政策的執(zhí)行，從根本上緩解了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的流動(dòng)性瓶頸。同時(shí)，充裕的流動(dòng)性也阻止了房地產(chǎn)價(jià)格的進(jìn)一步下滑，帶動(dòng)了投資性需求。
8月5日，央行發(fā)布二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，央行在繼續(xù)落實(shí)適度寬松貨幣政策的同時(shí)，將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)和價(jià)格走勢(shì)，注重運(yùn)用市場(chǎng)化手段進(jìn)行微調(diào)。房地產(chǎn)市場(chǎng)是否會(huì)因此轉(zhuǎn)向？
分析人士認(rèn)為，如果寬松政策保持不變，仍有可能繼續(xù)強(qiáng)力拉升房地產(chǎn)價(jià)格。興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，央行“動(dòng)態(tài)微調(diào)”主要體現(xiàn)在公開(kāi)市場(chǎng)上，并未提及利率與存款準(zhǔn)備金率。結(jié)合央行副行長(zhǎng)“貨幣政策沒(méi)有微調(diào)，而是操作、重點(diǎn)、力度、節(jié)奏的微調(diào)”、“不使用規(guī)模控制”的表態(tài)，央行主要通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作進(jìn)行流動(dòng)性管理。短期內(nèi)流動(dòng)性供給并未轉(zhuǎn)向。
而今年以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格也受到了境外熱錢涌入的推動(dòng)，未來(lái)人民幣預(yù)期升值的走勢(shì)不變，境外熱錢追逐我國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng)的動(dòng)力仍有增無(wú)減。
調(diào)控的難度
房地產(chǎn)的支柱產(chǎn)業(yè)地位，特別是現(xiàn)有投資拉動(dòng)的增長(zhǎng)模式對(duì)房地產(chǎn)投資的依賴，決定了對(duì)房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控的難度。11日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)投資加速，7月開(kāi)發(fā)投資增速創(chuàng)下19.6%的今年新高，顯示房地產(chǎn)投資已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?
國(guó)泰君安報(bào)告認(rèn)為，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資復(fù)蘇集中體現(xiàn)在拿地上，項(xiàng)目開(kāi)復(fù)工投資正在復(fù)蘇，但相對(duì)緩慢，而后者對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更為關(guān)鍵，這意味著政策緊縮風(fēng)險(xiǎn)小。
“要十分珍惜和維護(hù)當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖態(tài)勢(shì)，一定要保持房地產(chǎn)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。”中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)朱中一10日表示，目前樓市回暖的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固。
首先，國(guó)際金融危機(jī)還未見(jiàn)底，房地產(chǎn)市場(chǎng)外部環(huán)境還有很多不確定因素。
