融創(chuàng)中國(guó):業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng) 綜合優(yōu)勢(shì)凸顯

2020年04月02日 09:42
來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
3月27日,融創(chuàng)中國(guó)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“融創(chuàng)”)披露2019年業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示,2019年融創(chuàng)在實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)的同時(shí),保證了現(xiàn)金流動(dòng)性的充裕并改善了負(fù)債結(jié)構(gòu)。而優(yōu)質(zhì)的土地儲(chǔ)備,則為公司后續(xù)增長(zhǎng)空間提供了保證。
業(yè)績(jī)持續(xù)釋放盈利能力顯著改善
財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,2019年,融創(chuàng)業(yè)績(jī)持續(xù)釋放,盈利能力顯著改善。數(shù)據(jù)顯示,2019年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1693.2億元,同比增長(zhǎng)35.7%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)260.3億元,同比增長(zhǎng)57.1%,超出預(yù)期,對(duì)應(yīng)當(dāng)前股本的EPS為5.60元/股。董事會(huì)擬宣派末期股息每股人民幣1.232元。
融創(chuàng)的營(yíng)收快速增長(zhǎng)主要得益于銷(xiāo)售規(guī)模的快速增長(zhǎng)。2019年公司實(shí)現(xiàn)合同銷(xiāo)售額5562億元、合同銷(xiāo)售面積3828.5萬(wàn)平方米,分別同比增長(zhǎng)21%、25%,在充足高質(zhì)量的可售資源及市場(chǎng)領(lǐng)先的高質(zhì)量產(chǎn)品能力的支持下,公司銷(xiāo)售規(guī)模近幾年快速擴(kuò)張,2017年至2019年銷(xiāo)售額年復(fù)合增速達(dá)到24%,行業(yè)排名穩(wěn)定第四。
從利潤(rùn)數(shù)據(jù)來(lái)看,2019年融創(chuàng)凈利創(chuàng)下了歷史新高。毛利達(dá)414.1億元,同比增長(zhǎng)約33%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)260.3億元,同比增長(zhǎng)57%;公司擁有人應(yīng)占每股基本盈利達(dá)5.99元,同比增長(zhǎng)約58%;預(yù)計(jì)每股分紅達(dá)1.232元,同比增長(zhǎng)49%,持續(xù)回報(bào)股東;凈資產(chǎn)收益率同比提升了4.3個(gè)百分點(diǎn)至37.2%,繼續(xù)保持了穩(wěn)定的盈利能力。從利潤(rùn)率來(lái)看,2019年融創(chuàng)凈利率明顯提升,三費(fèi)率有所改善。毛利率、凈利率、歸母凈利潤(rùn)率分別為24.5%、16.6%、15.4%。三費(fèi)率有所改善,2019年三費(fèi)率合計(jì)10.7%,較2018年下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)。凈利率與歸母凈利潤(rùn)率與2018年相比分別提升了2.6和2.1個(gè)百分點(diǎn)。
現(xiàn)金流動(dòng)性充裕負(fù)債結(jié)構(gòu)改善
在業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的同時(shí),為了積極應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化,融創(chuàng)堅(jiān)持長(zhǎng)期降杠桿目標(biāo),負(fù)債結(jié)構(gòu)明顯改善,現(xiàn)金流動(dòng)性充裕。
數(shù)據(jù)顯示,截至2019年底,融創(chuàng)在手現(xiàn)金1257億元,保持充裕的流動(dòng)性的同時(shí),2020年上半年預(yù)計(jì)可售貨值超3400億元,還將貢獻(xiàn)大量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流;且2020上半年無(wú)剛性到期境內(nèi)外債券,未付土地款也較少。1月10日,融創(chuàng)以每股42.8港元配售1.87億股,凈募資80億港元,本次配股增厚了股東權(quán)益,優(yōu)化了公司的資本結(jié)構(gòu),同時(shí),融創(chuàng)新發(fā)行5.4億美元優(yōu)先票據(jù),票息僅為6.5%。3月19日,融創(chuàng)中國(guó)發(fā)布公告稱(chēng),公司已于公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)合計(jì)7860萬(wàn)美元的票據(jù),分別為本金總額5,580萬(wàn)美元的2020年7月票據(jù)及本金總額2280萬(wàn)美元的2020年8月票據(jù)。
在負(fù)債結(jié)構(gòu)方面,中信建投研究指出,截至 2019年底,融創(chuàng)負(fù)債總額為8465.6億元,資產(chǎn)負(fù)債率為88.1%,較2018年下降1.7個(gè)百分點(diǎn),剔除合約負(fù)債后的資產(chǎn)負(fù)債率為63.1%。
聚焦一二線(xiàn)城市核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出
作為龍頭房企,融創(chuàng)最大亮點(diǎn)在于對(duì)市場(chǎng)的精準(zhǔn)判斷以及對(duì)周期的強(qiáng)把控能力。目前的主要精力仍然集中在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)本身,從土地儲(chǔ)備情況來(lái)看,公司任有足夠的成長(zhǎng)空間。
數(shù)據(jù)顯示,2019年,融創(chuàng)以卓越的拿地能力進(jìn)一步鞏固了在土儲(chǔ)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2019年以來(lái),融創(chuàng)精準(zhǔn)把握土地市場(chǎng)機(jī)會(huì),獲取了貨值約1.34萬(wàn)億元的高質(zhì)量土儲(chǔ)。截至目前,融創(chuàng)在手的確權(quán)土儲(chǔ)貨值高達(dá)3.07萬(wàn)億元,其中貨值超過(guò)82%的土儲(chǔ)位于一二線(xiàn)城市。在貨值高達(dá)3.07萬(wàn)億元的土儲(chǔ)中,超過(guò)60%的土儲(chǔ)通過(guò)收并購(gòu)方式獲取。2019年以來(lái)獲取的高質(zhì)量土儲(chǔ)中,收并購(gòu)獲取6741億貨值,占2019年總新增土儲(chǔ)的50%。
截至2019年年末,公司總土地儲(chǔ)備面積為2.34億平方米;權(quán)益土地儲(chǔ)備面積為1.50億平方米,其中重慶、青島、武漢、天津、成都、濟(jì)南6個(gè)城市土地儲(chǔ)備布局較多,合計(jì)占比超過(guò)1/3。充足的優(yōu)質(zhì)土地儲(chǔ)備將有力地支持公司未來(lái)的銷(xiāo)售表現(xiàn)和長(zhǎng)期的穩(wěn)健發(fā)展。
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