央行、銀監(jiān)會9月30日下午發(fā)布《關于進一步做好住房金融服務工作的通知》，包括重申首套房貸款利率下限為基準的0.7倍；放松首套房認定標準，認貸不認房；鼓勵MBS等增強金融機構個人住房貸款投放能力；支持房地產開發(fā)企業(yè)的合理融資需求，開展房地產投資信托基金試點等。
那個央行通知對房地產行業(yè)有怎樣影響？房地產板塊有無投資機會？對此，安信證券房地產行業(yè)分析師萬知、何益臻認為，此舉可以從以下幾個方面來解讀。
首先，盡管央行放松完全符合市場預期，但也要清醒地認識到央行擠牙膏式的刺激完全只是為了托底，樓市不會因此走牛，只是底部被抬高。今年以來房地產投資、銷售數(shù)據(jù)持續(xù)惡化，8月房地產投資增速同比增13.2%，遠低于去年全年的19.8%，房地產市場去行政化的壓力越來越大。
其次，房地產銷售回升是大概率事件。安信證券認為，“認貸不認房”主要刺激了改善需求和部分投資需求，由于杠桿的提高，房價只要保持微漲，房產投資價值就較比較高。北京黃金周二手房中介業(yè)務繁忙，草根踩盤客戶量也很高。銷量在十月回升基本上沒有任何問題。
再次，分析師萬知、何益臻認為銀行房貸不用擔心額度也不用擔心意愿，近幾年頭一次央行正式發(fā)文放松房貸，政治壓力大，央行也鼓勵放房貸手段非常多，本次明確提出的發(fā)展MBS就是長期解決銀行惜貸房貸的根本之路。
最后，房地產市場基本進入底部區(qū)域，未來還有2-3個季度的庫存消化期，之后整體供需平衡，房價開始逐步上漲，一線城市將提前。由于目前商品房庫存仍處在高位，各主流房企的去化策略仍是加快周轉，以價換量為主，安信證券預計短期內新開工和房地產投資數(shù)據(jù)仍難以有大幅好轉，但投資增速下滑趨勢將得到遏制。
至于行業(yè)投資機會，安信證券認為，地產股會提前反應，預計本輪行情有20%空間，彈性較大的品種用三個維度選擇，前期銷售差/大戶型產品居多/一二線城市，推薦龍頭招商地產、保利地產，其他銷售一直好的龍頭推薦萬科、華夏幸福。行業(yè)底部越來越清晰，但增長乏力，轉型仍然是未來行業(yè)主旋律，可繼續(xù)看好轉型的地產企業(yè)，推薦華業(yè)地產、中天城投。
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