今年春夏以來，關于中國樓市經(jīng)濟泡沫破滅的報道鋪天蓋地，二、三線城市出現(xiàn)“鬼城”和具有“鐵價”地位的一線城市房價下跌20%的消息屢見頭條。長時間大范圍樓市泡沫破滅的消息，似乎正在復活著多年來“中國經(jīng)濟崩潰合唱團”的論調：樓市崩盤將是“壓垮駱駝最后一根稻草”的臨界性條件——中國經(jīng)濟將會因此從衰退走向崩潰。

上述結論非常輕率，但卻隱藏著“中國樓市經(jīng)濟不行，中國經(jīng)濟就不行”的充分條件推理。筆者認為有必要加以矯正和澄清。

上述武斷的方法論錯誤之一在于混淆了房地產(chǎn)泡沫崩塌和房地產(chǎn)行業(yè)增速調整兩個概念的區(qū)別。前者是房地產(chǎn)行業(yè)正常成長周期的災變性中斷，后者是房地產(chǎn)行業(yè)成長的周期性調整。

當我國經(jīng)濟超高速增長期因市場和人口勞動紅利消失，需要房地產(chǎn)板塊下調增速，從而反映出價格波動時，一些長時間盼望中國房價崩盤的輿論將其混淆為房地產(chǎn)泡沫破滅，將行業(yè)的周期性調整錯誤地等同為行業(yè)的災變性中斷。

上述判斷的第二個錯誤是僅從一個行業(yè)和整體經(jīng)濟的關系，而沒有從宏觀整體思考中國經(jīng)濟的運行周期。從宏觀經(jīng)濟的5個實體變量來看，最近幾個月來的先行數(shù)字非常喜人。7月份物流采購聯(lián)合會的經(jīng)理人采購指數(shù)(PMI)達到51.7，為2012年4月以來的最高。PMI指數(shù)超過50即表明經(jīng)濟在原有規(guī)模上擴張。同期，中國的出口指數(shù)在回升，中國的固定資產(chǎn)投資在合理的區(qū)間，中國各地的就業(yè)在回升，唯一令人擔憂的實體變量是度量內需的指數(shù)——社會商品零售總額仍然在13%以下。

考慮到中國經(jīng)濟整體成長的趨勢穩(wěn)健良好，考慮到作為支柱產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)行業(yè)需要和宏觀經(jīng)濟聯(lián)動成長，房地產(chǎn)行業(yè)本身今后將是調整后的穩(wěn)健成長，而不是崩盤。不從宏觀經(jīng)濟整體思考問題，而僅從個別行業(yè)和整體經(jīng)濟的關系，并把個別行業(yè)當成出現(xiàn)問題的始發(fā)性力矩力量，和經(jīng)濟的成長現(xiàn)實脫節(jié)的地方太多。

——曹和平（北大經(jīng)濟學院教授）