8月7日，香港上市房企華潤置地發(fā)布公告稱，公司作為借款人，就34億港元定期貸款融資與多家銀行訂立協(xié)議，貸款期限為3年。
記者梳理公開資料發(fā)現(xiàn)，從今年年初至今，華潤置地已至少7次通過銀行貸款的形式取得近百億港元的融資。雖然相關公告并未透露公司的融資成本，但有業(yè)內(nèi)人士稱，華潤置地獲得銀行貸款的融資成本均較低。
華潤置地從去年開始便已頻頻通過銀行貸款及發(fā)行債券的方式融資，據(jù)不完全統(tǒng)計，僅2011年全年，華潤置地的融資規(guī)模就超過200億港元。
華潤置地頻頻融資背后，到底是在高庫存的壓力下緩解“資金之渴”，還是為新一輪的大規(guī)模擴張準備“彈藥”呢？
近百億融資
華潤置地在公告中并未透露融資成本以及“多家銀行”到底是哪幾家。但在5月8日，就有外媒援引消息人士的話稱，華潤置地正尋求一筆30億元的三年期貸款，資金將用于再融資和一般營運開支，由中銀香港和星展銀行擔任協(xié)調(diào)主辦行，邀請銀行參加這筆貸款，邀貸價碼為含所有費用270個基點。
公開資料顯示，這已是華潤置地今年以來的第7筆融資，從相關公告中我們可以清晰看到，成本相對較低且平穩(wěn)的銀行貸款是華潤置地最主要的融資方式。
今年1月12日，華潤置地就等值13億港元的雙幣種定期貸款融資與幾家銀行訂立貸款融資協(xié)議，期限為兩年。在2月至6月期間，華潤置地5次通過銀行取得貸款，金額分別為3億、20億、10億、5億、7.75億港元。
記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至8月7日，今年華潤置地已通過銀行貸款取得約92.75億港元的資金，期限為2~3年不等。
在地產(chǎn)行業(yè)遭遇“史上最嚴厲調(diào)控”的背景下，針對房地產(chǎn)企業(yè)的銀行信貸顯著收緊，因此，頻頻獲得銀行授信的華潤置地顯得頗為特殊。
一家國有銀行信貸部經(jīng)理告訴記者，華潤置地公告的內(nèi)容非常有限，但對于這樣的貸款協(xié)議，必須分清是新增貸款還是續(xù)貸、是普通的貸款還是針對特定項目的貸款，同時，也要特別關注融資的成本。“但總體上看，金融機構對華潤置地的償債能力還是比較認可的。”
一位接近華潤集團的人士對記者表示，華潤置地在融資方面有幾大優(yōu)勢，第一是央企的背景優(yōu)勢，第二是依托母公司的信用與金融優(yōu)勢，第三是商業(yè)模式優(yōu)勢。
值得注意的是，相關融資協(xié)議規(guī)定，華潤置地必須確保華潤集團為公司的單一最大股東，以及實益擁有和控制(直接或間接)最少35%本公司已發(fā)行股本。8月7日，華潤集團擁有華潤置地已發(fā)行股本的約68%，顯然，這樣的最低持股百分比要求并不苛刻。
低成本“疾進”
華潤置地2011年年報顯示，公司資產(chǎn)負債率約為63.25%，與同行相比，這一負債水平并不算高，值得一提的是，華潤置地的流動負債并不少，達712.3億港元，其中，一年內(nèi)到期的銀行貸款為220.73億港元。截至2011年年底，華潤置地物業(yè)存貨為981億港元，現(xiàn)金及銀行結存為153.68億港元。
一位銀行業(yè)內(nèi)人士對記者表示，能夠頻繁獲得低息的銀行貸款，反而說明華潤置地現(xiàn)金流及資產(chǎn)狀況良好。“銀團貸款十分看重開發(fā)商的負債率和償債能力，這樣的貸款不是一般的企業(yè)可以取得的。”
例如，6月5日，SOHO中國與銀團訂立最多相當于6.26億美元的三年期貸款協(xié)定。SOHO中國董事長潘石屹稱，能成功獲得該筆貸款，顯示出公司財務穩(wěn)健和良好信用。
上述銀行業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)在國內(nèi)貨幣政策雖然已有所松動，但針對開發(fā)商的銀根明顯松動現(xiàn)象還未出現(xiàn)，相對來說，國有或大型房企在獲得銀行貸款上有巨大優(yōu)勢。
此外，有媒體報道稱，華潤集團系統(tǒng)內(nèi)貸款議案已獲得了通過，華潤信托、華潤萬家等華潤集團子公司結余資金可互相拆借，這也為華潤置地提供了獲取資金的便利性。
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