標(biāo)桿房企赴港購殼上市覓“錢”途
中國內(nèi)地開發(fā)商資金狀況日漸趨緊
本報(bào)記者 李會(huì)報(bào)道
5月14日，萬科宣布以8.7億元收購香港上市公司南聯(lián)地產(chǎn)，這是繼金地、招商之后，第三個(gè)意欲香港買殼的A股上市房企。專家表示，由于國內(nèi)的融資渠道依然緊閉，標(biāo)桿房企的海外融資進(jìn)程加快，但買殼上市在短期內(nèi)并不能為企業(yè)帶來大筆資金。
5月14日，萬科公告稱，旗下全資子公司萬科置業(yè)(香港)有限公司已于5月13日與永泰地產(chǎn)有限公司達(dá)成協(xié)議，在南聯(lián)地產(chǎn)進(jìn)行公司重組后，將以10.79億港元(約合人民幣約8.78億元)收購永泰地產(chǎn)持有的南聯(lián)地產(chǎn)73.19%的股份。
“萬科并購南聯(lián)，不僅獲得了香港資本市場的融資渠道，為公司的長遠(yuǎn)發(fā)展取得了資金保障，而且獲得了南聯(lián)豐富成熟的房地產(chǎn)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，增加了公司的創(chuàng)造性資產(chǎn)。這均有利于加強(qiáng)公司創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。”中投顧問房地產(chǎn)行業(yè)研究員韓長吉在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)說。
無獨(dú)有偶，5月14日，招商地產(chǎn)(微博)(24.10,0.00,0.00%)也宣布成功收購香港上市公司東力控股。此外，在去年6月，金地宣布擬收購香港上市公司至祥置業(yè)，最終未能成功。也就是說，除保利地產(chǎn)(微博)(13.41,0.00,0.00%)外，至今A股四大房企“萬保金招”中已有3家開始了在香港買殼融資的行動(dòng)。
“目前國內(nèi)融資雖然有所緩解，但是對房企的資金缺口來說依然比較大，而且融資的成本也比較高，房企開拓國外融資渠道有利于緩解資金壓力。”北京中原地產(chǎn)市場總監(jiān)張大偉對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示。
事實(shí)上，由于國內(nèi)的融資渠道依然緊閉，標(biāo)桿房企的海外融資進(jìn)程加快。在韓長吉看來，這主要是因?yàn)閲鴥?nèi)房地產(chǎn)在國家嚴(yán)厲的調(diào)控下量價(jià)齊跌，回款能力變?nèi)?，業(yè)績變壞，A股定向增發(fā)等股權(quán)融資難以獲批，銀行信貸的重點(diǎn)領(lǐng)域也遠(yuǎn)離了房地產(chǎn)，所以，目前國內(nèi)房企融資困難。
不可否認(rèn)，與A股市場相比，企業(yè)在香港融資成本低，可供選擇的融資方式也更為豐富多樣，如配股、銀團(tuán)貸款、可轉(zhuǎn)債、票據(jù)融資等。在國內(nèi)融資不暢之下，尋求海外融資平臺對急需資金的房企來說，吸引力頗大。那么，房企赴港購殼能否達(dá)到另辟“錢”途的目的？
“買殼上市在短期內(nèi)并不能為企業(yè)帶來大筆資金，反而還要支付一定的買殼費(fèi)用，只有經(jīng)過一段時(shí)間后通過配股、增發(fā)和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式進(jìn)行再融資，從而對公司的發(fā)展提供資金支持。”韓長吉說。
值得一提的是，在標(biāo)桿房企爭相赴港購殼另辟“錢”途的背后，也折射出了樓市調(diào)控下內(nèi)地開發(fā)商資金鏈日漸趨緊的窘境。有分析人士認(rèn)為，加上早前碧桂園宣布進(jìn)入馬來西亞房地產(chǎn)市場，近日又有萬科、招商等多只房股相繼開拓海外市場，顯示部分發(fā)展商看淡內(nèi)地房地產(chǎn)市場的長期前景。
對此，韓長吉表示，中國2008年雄心勃勃地推出了4萬億財(cái)政刺激計(jì)劃，2009-2010年貨幣供應(yīng)量增長速度在20%-30%之間，2011年貨幣供應(yīng)量增長速度為15.74%，央行在2月中旬初步預(yù)期2012年貨幣供應(yīng)量增長14%左右。持續(xù)萎縮的貨幣增量無疑將使緊缺資金的國內(nèi)樓市猶如泄漏氣體的氣球般逐漸萎縮。
此外，張大偉認(rèn)為，相比2011年下半年的信貸收緊，在2次存款準(zhǔn)備金下調(diào)后，整體市場資金情況有所緩解。而且CPI的觸頂下調(diào)，給信貸政策繼續(xù)松動(dòng)帶來了空間。隨著剛需逐漸入市，在房價(jià)下調(diào)、貸款松動(dòng)的雙重影響下，部分新符合購房資格的購房者正在入市，也逐步緩解了開發(fā)商的資金壓力。
