在5月完成了一筆高達7.5億美元的債券融資之后，華潤置地再度啟動發(fā)債。如本次發(fā)債順利完成，將是華潤置地自5月以來第四次融資舉動。7月27日，評級機構標準普爾發(fā)布研報，授予華潤置地擬發(fā)行的優(yōu)先無擔保美元債券“BBB”的債務評級和“cnA”的大中華區(qū)信用評級。
頻密融資
據(jù)標普在研報中透露，華潤置地本次擬發(fā)行債券與2011年5月發(fā)行的將于2016年5月19日到期的7.5億美元優(yōu)先無擔保債券擁有相同的條款和條件。
隨后，記者向華潤置地相關人士求證并得知，華潤置地的確正在著手進行新的發(fā)債，但這不是一次全新的發(fā)債行為，而是上次7.5億美元債券的后續(xù)，是在上次發(fā)行的數(shù)額之上追加更多的融資金額。
標普稱，對華潤置地的評級反映了該公司高質(zhì)量收租物業(yè)項目帶來的經(jīng)常性收入不斷上升，以及土地儲備規(guī)模大、分布廣泛與成本較低的優(yōu)勢。華潤置地母公司華潤集團的業(yè)務和財務幫助也對其評級構成支持。
但標普同時也表示，華潤置地依然存在可能的負面因素，比如其“發(fā)展偏好激進、主要通過發(fā)債獲得發(fā)展所需資金、與類似評級的競爭對手相比較弱的現(xiàn)金流和資本結構、與評級相同的競爭對手相比在房地產(chǎn)開發(fā)領域內(nèi)較弱的發(fā)展歷史”。
如果華潤置地本次發(fā)債順利完成，那么這亦是其5月以來第四次融資舉動。
6月22日，華潤置地公布，就總數(shù)15億港元循環(huán)或定期貸款融資與幾家銀行訂立貸款融資協(xié)議，而此貸款融資自融資協(xié)議日期起計為期三年。
5月20日，華潤置地發(fā)布公告稱，公司已在19日與作為聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人及聯(lián)席賬簿管理人的匯豐銀行、中銀國際及星展銀行有限公司入標定價，發(fā)行利率4.625厘于2016年到期的優(yōu)先票據(jù)7.5億美元，發(fā)售價為99.353%。
5月5日，華潤置地發(fā)布公告稱，就13億港幣定期貸款融資與兩間銀行訂立貸款融資協(xié)議，年期分別為三年及五年。
商業(yè)地產(chǎn)加碼
除了在住宅銷售上的業(yè)績有明顯上升之外，華潤置地今年也加快了發(fā)展投資性物業(yè)的步伐
7月25日有報道稱，華潤置地計劃在山東省興建青島華潤中心項目，項目預計投資200億元。
據(jù)了解，該項目為華潤置地在青島的首個開發(fā)項目，項目包括現(xiàn)代購物中心萬象城、高端住宅悅府、國際5A級高端商務駐地華潤大廈[最新消息 價格 戶型 點評]及五星級酒店共四大業(yè)態(tài)，建成后將成為青島最大的都市綜合體。
這幾年，華潤置地位于成都、南京、上海、杭州等地的大型商業(yè)綜合體項目萬象城先后進入開發(fā)階段，所需資金自是不菲。
中銀國際分析師也表示，華潤置地現(xiàn)在需要大量資金去做投資性物業(yè)，明顯看出在加碼前行。
該分析師稱，雖然現(xiàn)在大環(huán)境不好，但并不是表示對開發(fā)商就一定不好，對知名開發(fā)商而言恰恰可以借此時機加快發(fā)展。
標普亦稱，在擴大收租物業(yè)資產(chǎn)后，其租金收入將穩(wěn)步增長。
上述中銀國際分析師續(xù)指，以目前國內(nèi)的融資環(huán)境來看，在境外采取發(fā)債的方式對財務的壓力并沒有想象中大?，F(xiàn)在國內(nèi)銀行貸款的利率較高，已經(jīng)超過境外融資成本，而且華潤置地還是頗受投資者認可的，因此上次的發(fā)債利率只有4.625厘。
按此計算，華潤置地通過債券方式融資顯然更加劃算。
“我們認為，華潤置地的經(jīng)營現(xiàn)金流和良好的財務靈活度將支持其短期償債義務和大規(guī)模資本支出。”標普稱。
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