10月以來，國家在房產(chǎn)市場方面的“救市”政策一直沒有間斷。但一系列政策似乎并沒能逆轉(zhuǎn)房產(chǎn)市場的頹勢。

中國指數(shù)研究院數(shù)據(jù)顯示，上周（11月10日~16日），北京、上海、天津、大連、南京、蘇州、杭州、深圳、武漢、廣州、重慶、成都、西安、東莞、廈門等15個主要城市中，有2/3城市房地產(chǎn)的成交量環(huán)比和同比下降。

高華證券房地產(chǎn)行業(yè)分析小組研究發(fā)現(xiàn)，上述15城市的平均成交量環(huán)比下降了5%，同比下降了49%，而銷售均價環(huán)比下降了2.8%。

其中，長三角地區(qū)表現(xiàn)相對好于其他地區(qū)，上海、蘇州、杭州的成交量周環(huán)比降幅分別為19%、15%、27%，但周同比降幅相當大，分別為50%、49%、31%。

環(huán)渤海地區(qū)的表現(xiàn)最差，北京上周銷售面積僅為20.5萬平方米，周環(huán)比和同比分別下降了46%和37%。

高華證券房地產(chǎn)行業(yè)分析小組認為，成交量的回落反映了市場信心尚未企穩(wěn)，政府近期密集出臺的刺激政策目前為止的積極影響有限?！盎谀壳暗匿N售速度，我們認為消化截至11月16日的庫存需要23.2個月?！?/P>

而在不久前舉辦的2008地產(chǎn)金融年會上，華遠集團董事長任志強也表示，預(yù)計今年可能有1.5億~2億平方米的空置面積，至少需要兩年的時間才能消化。

臨近年關(guān)，開發(fā)商除了將面臨年底回款需求增大和支付工程款、廣告款等現(xiàn)實壓力，還將面對淡季銷售帶來的挑戰(zhàn)。對此，高華證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師王逸預(yù)計，未來幾個月開發(fā)商將非常艱難，現(xiàn)金流壓力加大。

中信證券行業(yè)分析師王德勇認為，在調(diào)整初期，開發(fā)商更傾向于下降銷售價格。然而當調(diào)整深入，由于毛利率被擠占以及房地產(chǎn)企業(yè)和金融體系的良好關(guān)系，開發(fā)商不可能不斷降低銷售價格，而是會不斷降低投資意愿。

今年10月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長只有11%，而6月的這一數(shù)據(jù)是38%。從土地市場的成交狀況看，房地產(chǎn)企業(yè)拿地的意愿幾乎下降到了歷史最低?！皳Q句話說，開發(fā)商現(xiàn)在更多不是繼續(xù)大幅調(diào)整銷售價格，而是通過拖欠地價和工程款，控制開工和施工面積來維持現(xiàn)金流的穩(wěn)定。由于房地產(chǎn)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的議價優(yōu)勢，房地產(chǎn)交易價跌量縮的局面未必造成多少房地產(chǎn)企業(yè)倒閉，卻會影響大量建筑工人的就業(yè)、地方政府的收入和房地產(chǎn)中下游企業(yè)的生存。”