上海證券預(yù)計(jì)，萬(wàn)科2009年會(huì)由于之前拿到的高價(jià)地，而出現(xiàn)毛利率下降。但萬(wàn)科作為行業(yè)龍頭，善于經(jīng)營(yíng)，公司也提出會(huì)在一些原來(lái)占有率不高的地方擴(kuò)大規(guī)模，也有可能在調(diào)整期間市場(chǎng)占有率會(huì)提高，展現(xiàn)整合優(yōu)勢(shì)。 【推薦新聞：郁亮：萬(wàn)科將繼續(xù)積極的市場(chǎng)定價(jià)策略促進(jìn)銷(xiāo)售】

      從2005年開(kāi)始，隨著房?jī)r(jià)的一路飆升，“地王”也應(yīng)運(yùn)而生，最瘋狂的時(shí)候，拿地價(jià)甚至高于同一地塊的商品房均價(jià)。 【相關(guān)新聞：上海樓市搶購(gòu)再起樓盤(pán)提價(jià) 萬(wàn)科:再不買(mǎi)就收官】

      萬(wàn)科的名字，頻繁出現(xiàn)在高價(jià)拿地的房地產(chǎn)公司名錄里。2007年10月25日，萬(wàn)科以17億元的“地王”價(jià)格奪得了朝陽(yáng)區(qū)西大望路27號(hào)住宅用地的開(kāi)發(fā)權(quán)。按照中標(biāo)價(jià)格計(jì)算，該地塊的樓面地價(jià)為11409元/平方米，這一價(jià)碼創(chuàng)下了2007年京城出讓土地樓面價(jià)新高。

      高價(jià)地塊帶來(lái)的高成本開(kāi)發(fā)，在2008年一年的樓市調(diào)控中顯露了猙獰面貌。房地產(chǎn)公司也有“差錢(qián)”的時(shí)候，萬(wàn)科董事長(zhǎng)王石坦承，到處拿地王是個(gè)錯(cuò)誤，宣布萬(wàn)科“再也不跟政策對(duì)著干”。

      盈利低于預(yù)期

      不久前公布的萬(wàn)科集團(tuán)的年報(bào)顯示，公司2008年全年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入409.9億元，同比上升15.4%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)40.3億元，合每股收益0.37元，同比下降16.7%。

      上海證券金融地產(chǎn)研究小組的沈莉認(rèn)為，主要原因是公司計(jì)提了12.49億的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，其影響了凈利潤(rùn)8.9個(gè)億、每股收益0.08元。此次計(jì)提是萬(wàn)科根據(jù)項(xiàng)目目前售價(jià)，計(jì)算盈利為負(fù)時(shí)進(jìn)行減值準(zhǔn)備，提前消化了高地價(jià)給未來(lái)業(yè)績(jī)帶來(lái)的壓力。萬(wàn)科在年報(bào)中也明確表示，在其進(jìn)行計(jì)提減值準(zhǔn)備的13個(gè)項(xiàng)目中，拿地成本偏高。