來(lái)源:東方網(wǎng)
房地產(chǎn)板塊開(kāi)始回暖,美國(guó)全美住宅建筑商協(xié)會(huì)(NAHB)房地產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)自今年1月開(kāi)始反彈,從年初的9反彈到了5月的16,雖然距離2007年的高點(diǎn)還有不少的差距,但房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖跡象已經(jīng)初步顯現(xiàn)。
開(kāi)發(fā)商資金難關(guān)基本渡過(guò)
開(kāi)發(fā)商的資金流已經(jīng)恢復(fù)常態(tài),前5個(gè)月良好的銷(xiāo)售保證了開(kāi)發(fā)商資金的回籠,資金順利回籠后,確保了開(kāi)竣工、土地購(gòu)置等運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的順利進(jìn)行。這從近期開(kāi)發(fā)商頻繁拿地,北京、廣州陸續(xù)出現(xiàn)地王可見(jiàn)一斑。
從國(guó)房景氣指數(shù)來(lái)看,指數(shù)在2008年10月份首次低于100后,已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月位于100以下,但從今年4月份以來(lái),跌幅連續(xù)兩個(gè)月呈現(xiàn)縮小之勢(shì),湘財(cái)證券預(yù)計(jì)隨著開(kāi)發(fā)商投資的加大,國(guó)房景氣指數(shù)在下半年持續(xù)回暖的概率極大。
今年4、5月全國(guó)商品房當(dāng)月的銷(xiāo)售已經(jīng)接近了2007年下半年的水平。從累計(jì)銷(xiāo)售面積數(shù)據(jù)來(lái)看,今年前5個(gè)月的累計(jì)銷(xiāo)售面積已經(jīng)超過(guò)了歷年同期的累計(jì)銷(xiāo)售面積。從增速來(lái)看,目前增速已經(jīng)回升到2006年、2007年同期的水平。
從全國(guó)土地購(gòu)置面積數(shù)據(jù)來(lái)看,仍然處于歷史低位。增速已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月為負(fù),只能解釋為開(kāi)發(fā)商目前對(duì)后市相對(duì)謹(jǐn)慎。但是從湘財(cái)證券目前監(jiān)控的全國(guó)大型開(kāi)發(fā)商近期的項(xiàng)目獲取來(lái)看,呈現(xiàn)明顯的火爆井噴現(xiàn)象。萬(wàn)科5月份一口氣獲取了6塊土地,6月份也已經(jīng)花18.3億元在廈門(mén)獲取了一塊住宅用地。有跡象表明,一線(xiàn)地產(chǎn)商已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行新一輪的土地儲(chǔ)備,而一線(xiàn)城市的稀缺核心地塊往往會(huì)得到更加多的青睞。近期溢價(jià)率大多集中于一線(xiàn)城市及二線(xiàn)城市,而一線(xiàn)城市較高的地價(jià)也迫使部分開(kāi)發(fā)商向二線(xiàn)城市轉(zhuǎn)移。
政策支持
房地產(chǎn)歷來(lái)是一個(gè)與政策高度相關(guān)的行業(yè)。
今年上半年較為引人關(guān)注的政策為《國(guó)務(wù)院關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例的通知》,要求自5月25日起各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目根據(jù)新的“最低資本金比例”執(zhí)行。其中包含保障性住房和普通商品住房項(xiàng)目的最低資本金比例為20%,其他房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的最低資本金比例為30%。該政策有利于降低房地產(chǎn)企業(yè)門(mén)檻,有利于中小型地產(chǎn)公司的生存發(fā)展,有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)的百家爭(zhēng)鳴、百花齊放。
一級(jí)開(kāi)發(fā)的投資機(jī)會(huì)
市場(chǎng)上,一級(jí)開(kāi)發(fā)的機(jī)會(huì)較大。
一般來(lái)說(shuō),一級(jí)開(kāi)發(fā)的收益較為固定,一般為8%左右,但也有部分項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)協(xié)議規(guī)定了較為激勵(lì)的分成比例,其分成比例可以按土地出讓價(jià)格進(jìn)行比例提成,在土地盛宴來(lái)到的時(shí)候,擁有較多提成比例的企業(yè)有望獲得超額收益。
目前,北京、廣州、杭州偶然出現(xiàn)了新的地王,似乎也暗示著新一輪土地盛宴的到來(lái)。
云南城投+萬(wàn)科
昆明市房地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)回暖明顯,昆明今年前23周商品房銷(xiāo)售面積共計(jì)1887003平方米,周均成交82043平方米;昆明今年前23周商品房銷(xiāo)售套數(shù)共計(jì)19375套,周均成交842套。今年的熱銷(xiāo)主要是剛性需求拉動(dòng),隨著大家對(duì)未來(lái)通脹的預(yù)期,商品房資產(chǎn)保值增值的功能將會(huì)被充分挖掘,未來(lái)商品房銷(xiāo)售有望持續(xù)回暖。
萬(wàn)科乃是全國(guó)房地產(chǎn)商的龍頭公司。萬(wàn)科今年以來(lái)保持了較快的銷(xiāo)售成績(jī),截至5月底,已經(jīng)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售面積281.7萬(wàn)平方米,銷(xiāo)售金額239億元,和中海地產(chǎn)一起并入200億元俱樂(lè)部。
萬(wàn)科雖從來(lái)不涉足商業(yè)地產(chǎn),但不代表萬(wàn)科沒(méi)有商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目,眾多的商鋪、車(chē)庫(kù)、物業(yè)等都是潛在的商業(yè)地產(chǎn)。在REITs即將試水的時(shí)候,萬(wàn)科有望獲得機(jī)會(huì)。